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股票交易窍门: 涉足股票市场的必备知识

作者:十年赢家网   标签:股票交易   983次浏览    2016.09.21


股票的特征和种类股票是股份企业(或称股份公司)发给股东证明其所入股份的一种凭证,是有权取得股息和红利的有价证券。它可以作为买卖对象和抵押品,成为资金市场上主要的长期的信用工具之一。

1、股票的特征

(1)决策性。普通股票的持有人有权参加股东大会,选举董事会,参与股份公司的经营管理决策。决策权力的大小取决于股票持有的多少。如果股份过于集中,那只有掌握30一40%股票的股东才有可能进入理事会或董事会。如果股份分散,掌握10一20%股票的股东则可能进入理事会或董事会。

(2)变现性。股票可以随时转让,进行市场交易,换成现钞,持有股票与持有现钞几乎没有两样。在西方国家,股票交易甚为发达,影响到经济的每一个角落,只要股票有一个变现价格,即交易价格,便可以交易转让。

(3)不一致性。不一致性是指股票交易价格和股票面值的不一致性。也就是说,股票作为交易对象,就像商品一样,有自己的市场价格。而这种市场交易价格除了受制予企业的经营状况之外,还受国内外经济、政治、社会、心理等多方面的影响,这就使得股票价格与股票面值不一致。例如,某公司发行面值100元的股票,预期股息率为9%,而当期银行利率为6%,那么该股票的交易价格为150元。

(4)风险性。风险性是指投资者不能获取预期报酬或造成损失的可能性。股票一经购买,就不能退还本金。股票购买者能否获得预期报酬,完全取决于公司的经营状况,刊大多分,利小少分,无利不分。如遇公司破产,可能连本金都保不住。因此,股票投资者总是冒着一定风险的。股票的风险性是股票的最大特征。

2、股票的种类

(1)普通股和优先股。企业发行股票,可按股东的权利分为普通股票和优先股票。普通股是随着公司(或企业)利润变动而变动的一种股票,它是股票中最普遍的一种形式,是构成企业资金的基础部分。普通股可以享受以下几种权利:一是红利享有权。在企业把红利分配给优先股的股东之后,可享有企业分配的红利。二是财产分配权。在企业解散时,当企业财产满足了其它债权人的请求权之后,可参与企业财产的分配。三是企业经营管理权。普通股的股东同其它股东一样,是企业的所有者,并在股东大会上有表决权,可以选举董事,从而体现了对企业一定的经营管理权。四是认股.优先权。在企业增发新股时,现有股东可以优先购买新发行的股票。

优先股是普通股的对称,即较普通股有一定的优先权。其优先权主要表现在三个方面。一是优先获得股息权。优先股的股息往往是固定的,不随公司经营状况而变化,而且,优先股往往可以在普通股之前分得股息。二是优先获取分配公司资产权。当公司破产或合并被清算时,优先股可以比普通股优先以票面值分配剩余财产。三是在公司连年发不出股息时,无表决权的优先股也可以获得一股一票的权利。优先股种类较多,可分为以下几种:一是累积优先分红股。它是指凡公司本期纯利不足以支付优先股股息时,须从后期的纯利中得到补偿,补足后,才可进行下一期的股息分派的优先股。公司先要将累积优先股股息付清后,才能分派普通股的股息。

二是非累积优先分红股。它是指仅以本期纯利为限进行分配的优先股。公司本期纯利不足以支付优先股股息时,不予累积,后期不予补付。三是参与分配股息优先股。该股除有权获得其应得固定股息外,还有权与普通股股东一道,共同等额地分享本期的剩余盈利。四是参与分配资产优先股。该股在公司清理财产时,在退回各种定额股本后,有权参与公司剩余财产的分配。

(2)面值股票和无面值股票。企业发行股票,可按票面上是否标有金额数,分为面值股票和无面值股票。凡在票面上标两一定金额者,称为面值股票,如在股票上标明50元、100元等。此种股票的作用之一,是可以确定每一股份对企业占有一定的比例,如某企业在外发行总票面价值是50万元,每一股的票面价值为50元,则每一股对企业就拥有万分之一的所有权。

凡在票面上不标明一定金额者,称为无面值股票。此种骰票是以企业财产价值的一定比例划分标准的.,其价值受到企业财产变动的影响,随其增减而增减。如某公司的股本总额为50万元,共分为l万股,每股50元,某人持有该公司1股的股票一张,票面无50元字样,只注明它是股票总额的一万分之一。其价值随着公司资产的增减而同时变化。因此,无面值股票在实际上占公司资产总额的比例也是一个变数。在公司增加资本时,可以不再发行新股,只在实际上增加每股所代表的资本额即可。

(3)记名股票和无记名股票。企业发行股票,可按形式分为记名式和无记名式两种。凡在股票上记有股东的姓名,并将其记载于企业股东名册上的股票,称为记名股票。此种股票不能随意转让其所有权,转让时,须将受让人的姓名、住所记载于股东名册上,受让人的姓名记载于股票票面上。

凡在股票上不记载股东姓名的股票,称为无记名股票。此种股票仅凭股票所附票息领取股息,故可以自由转让。转让时,只需将所有权转让即生效,无须办理过户。无记名股的持有者要行使股东的权力,必须向公司出示自己的股票。要想得到召开股东大会等信息,只有通过公司章程规定的公诉方式。这种股票一方面由于公司无法向股东寄送书信,不易收集委托书,从而往往影响股东大会。另一方面公司不能掌握股东,很难避免股份被包买和公司被篡夺的局面。

(4)回收股和偿还股。回收股又称库藏股,是指股份公司有权在股票市场上用公司的资金或法定公积金收买自己发行的股票。采取回收股票的做法,一般有这样几种原因t一是经营的需要。如原发股票多,在一定时期内资金需要量少,暂时收回。另外,股息通常高于银行贷款利率,企业经营者宁可在临时周转中借银行贷款,也不愿意定期对股票支付高息。二是如果本公司的股票价格下跌,为了维护公司股票的市场价格,公司决定收回部分股票。三是回收股票可作为止企业被大企业吞并所采取的预防措施。

偿还股又叫还本股,是指规定用利润还本的股票。发行此股时,同时必须明确规定好偿还日期、偿还价格、偿还方法以及发行量等。这种做法的目的在于灵活地吸收社会资金。但由于发行公司债券可以达到同样的目的,区分其是债权还是所有权意义不大,因此,一般很少发行此类股票。

(5)表决权股和无表决权股。表决权股是指有表决权的股票。普通表决权股一股享有一票表决权,该股持有者有权无条件地表决任免董事人选等公司重大问题。有些国家还规定一种多数表决权股,即规定某些特殊股东有超过其股份数的表决权,但并无任何优先利益的股票,这种特殊股东一般都是公司的董事或监事等。多数表决权股的设置是为了使公司保持对自身的控制权。但由于其扩大了少数股东的特权,有损公平原则,因而已较少被采用。

无表决权股是指被完全剥夺表决权的股票。此类股票的持有者一般无权参加股东大会,但在红利分配上具有优先请求权。西方国家法律一般规定无表决权股发行量不得超过股份发行总数的25%,而且此股在得不到优先分红的情况下,无条件转为表决权股。

(6)新股(子股)与旧股(母股)。新股是指企业为追加资本新发行的股票。旧股又称创业股,是指公司成立时首次发行的股票。购买旧股股票等于参与了公司的刨业。这种股票的实际分红率要高一些,其缺点是在公司创业时期信誉不佳,转让有些困难。

除了上述种种之外,在各国股票投资界,根据股票发行者的法律地位,股票的风险程度狈投资功能等,对股票还有很多种分类方法。比较流行且较为投资者所接受的,是用股票市场的术语来表示各种不同的股票,大致有这样的一些分类。

(1)蓝筹股。是指一些大公司发行的股票。这些公司应该是业绩优良、稳定成熟、具有强大的金融实力,并且股票的红利稳定而优厚。

(2)成长股。是指一些销售额和收益额在迅速增长,且其速度快子整个国家及其所在行业的公司发行的股票。这些公司一般有宏大谋略,对股票只支付较低红利,当前收益较低,留存大量收益作再投资以促进其扩张。随着公司的成长,股票价格上升,投资者便可以从中获得大量好处。

(3)收入股。是指那些能支持较高的当前收益的股票。其购买者常是些老年人,退休者以及一些法人团体,如信托基金会.养老基金会和大学的资助者。

(4)周期性股。是指那些收益随着经济周期而波动的公司所发行的股票。这类公司主要有t钢铁、水泥、造纸、机器制造、航空、铁路、建筑材料等。这些股票的特点是每当经济条件改善,公司的利润恢复和扩大时,股价上升,反之.则下降。

(5)防守性股。这类股票同周期性股的特性完全相反。它们在经济条件普遍恶化时,其收益和红和j却要比平均状况好。并且这些股票在面临不确定因素和经济衰退时,其收益具有稳定性。如公用事业公司发行的股票就是一种典型。

(6)投机性股。按股票投资界的惯例,投机股是指那些价格很不稳定或公司前景很不确定的股票。这主要是指那些雄心很大,从事开发性或冒险性事业的公司的股票、热门的新发行股以及一些面值较低的石油和矿业公司所发行的股票。

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