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关于白糖有哪些期货交易的基础知识

作者:十年赢家网   标签:期货交易 基础知识 金融百科   586次浏览    2017.04.20

 

很多人进入期货市场之后,不太了解市场行情,随便选了个品种就进行了操作,但是其实对这个品种并不了解。本篇小编给大家介绍白糖的期货基础知识。

 

期权定义

 

期权(Option),是指赋予其购买方在规定期限按买卖双方约定的价格(简称协议价格(Striking Price)或执行价格(Exercise Price))购买或出售一定数量某种金融资产(称为标的资产(Underlying Assets))权利的合约。期权购买方为了获得这个权利,必须支付给期权出售方一定的费用,称为权利金、期权费(Premium)或期权价格(Option Price)。

 

期权与期货的区别

 

期货与期权都是目前国际金融市场中交易量巨大的金融产品,他们之间的区别主要体现在买卖双方的权利和义务、履约保证、保证金的计算方式、清算交割方式以及交易双方的盈亏特点上。

 

什么是白糖期权

 

白糖期权合约是指由郑州商品交易所制定的、规定合约买方有权在将来某一时间段内以特定价格买入或者卖出相应白糖期货的标准化合约。买方以支付一定数量的权利金为代价而拥有了这种权利,但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的权利金后,在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

 

假设某投资人买入了1月到期的行权价为6900元每吨的白糖1701期货合约的认购期权,则在行权到期日之前,即使白糖1701期货合约的价格高于6900元每吨,他也有权按照6900元每吨的价格买入,期权的卖方必须无条件的履行承诺。如果在行权到期日之前,白糖1701期货合约的价格低于6900元每吨,买方可选择放弃行权。

 

白糖期权合约通常包括以下基本要素:

 

合约类型:分为认购期权和认沽期权两种;

合约标的:白糖期权合约标的为在郑州商品交易所上市挂牌交易的白糖期货合约;

合约到期日:合约到期日是合约有效期截止的日期,也可以说是期权买方可行使权利的最后日期。合约到期后自动失效,期权买方不再享有权利,期权卖方不再承担义务;

行权价:行权价也称执行价或履约价,是期权买方买进或卖出合约标的的价格;

合约单位:它是指一张期权合约对应的合约标的数量;

行权价格间距:指的是相邻两个期权行权价格的差值,一般为事先设定;

交割方式:为实物交割。

 

实物交割是指在期权合约到期前,认购期权的权利方按照约定好的执行价格支付现金买入标的资产(即白糖期货合约),认购期权的义务方收入现金卖出标的资产,或认沽期权的权利方按照约定好的执行价格卖出标的资产收入现金,认沽期权的义务方买入标的资产并支付现金。

 

白糖期权的类型

 

按照不同标准,白糖期权分为很多种,下面介绍几种常见的分类方法。

 

(1)按期权买方的权利划分,分为认购期权和认沽期权。认购期权是指期权的买方(权利方)有权在约定时间内以约定价格从卖方(义务方)手中买进一定数量的标的资产,买方享有的是买入选择权。认沽期权是指期权的买方(权利方)有权在约定时间以约定价格将一定数量的标的资产卖给期权的卖方(义务方),买方享有卖出选择权。

 

(2)按期权买方执行期权的时限划分,分为欧式期权和美式期权。欧式期权是指期权买方只能在期权到期日执行的期权。美式期权是指期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日执行的期权。美式期权与欧式期权是根据行权时间来划分的。相比而言,美式期权比欧式期权更为灵活,赋予了买方更多的选择。目前,我国的白糖期权为美式期权。

 

(3)按行权价格与白糖期货市场价格的关系划分,分为实值期权、平值期权和虚值期权。实值期权,也称价内期权,是指认购期权的行权价格低于白糖期货的市场价格,或者认沽期权的行权价格高于白糖期货市场价格的状态。平值期权,也称价平期权,是指期权的行权价格等于白糖期货的市场价格的状态。虚值期权,也称价外期权,是指认购期权的行权价格高于白糖期货的市场价格,或者认沽期权的行权价格低于白糖期货市场价格的状态。

 

例如:对于行权价格为6900元每吨的白糖1701期货合约认购期权,当白糖1701期货合约市场价格高于6900元每吨时,该期权为实值期权;如果白糖1701期货合约市场价格低于6900元每吨,则期权为虚值期权;如果白糖1701期货合约市场价格等于6900元每吨,则期权为平值期权。

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