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买股票不如买头猪!如何才能正确的从猪身上褥羊毛?

作者:十年赢家网   标签:   662次浏览    2016.03.24

买股票不如买头猪。不骗你,是真的。

猪肉涨疯了!3月猪肉价格同比暴涨已逾50%,而股市和去年同期相比……还是亏损的。

论理这很不正常,春节后应该是猪肉淡季,但如今的猪价却在加速上涨。目前南方多省全瘦肉型生猪均价突破10元/斤,猪肉涨幅超过50%,三元仔猪(额,简单地说就是品种优良的杂交猪)同比涨幅更是高达126%!

猪肉涨势有多疯?看看今天股市谁领涨就知道了。

更重要的是,猪肉的涨价可能才刚刚开始!分析师称,中期供给收缩趋势不变、猪病加剧供应紧张,预计猪价2016年全年高景气持续,当前还未迎来主升浪。

猪价缘何起“舞”

从历史经验上来看,春节后伴随需求走弱,3月则是猪肉消费淡季。然而16年以来猪价加速上涨。据农业部,3月猪肉批发均价为23.7元/公斤,同比上涨超过50%。3月仔猪批发均价为24.9元/公斤,较15年同期上涨近50%。

据搜猪网最新数据,3月21日全国生猪均价18.89元/公斤,瘦肉型生猪均价19.41元/公斤,三元仔猪价格涨至51.84 元/公斤,同比上涨约126%;估算行业自繁自养头均盈利接近800元/头。

本轮猪价为何快速上涨?分析师指出,主要原因是猪源减少(冬春季节口蹄疫和仔猪腹泻疫情;环保政策严格执行;能繁母猪持续下降等),惜售等博弈因素也加速了短期短缺。

首先,从存栏数据看,能繁母猪存栏继续下行,已连续30个月下降,行业去产能持续。受前两年严重亏损导致的资金匮乏以及日趋从严的环保要求的影响,养殖户并没有能力大规模补栏,能繁母猪的存栏或未见底,产能淘汰将会持续。

其次,近期多个地区爆发仔猪腹泻和五号病等猪病,引发的死亡率较高,影响程度已经达到12年大规模仔猪腹泻以来的最严重级别,叠加能繁母猪产能不足,3月仔猪价格快速上涨。

中泰农业陈奇团队概括称,从猪粮比来看,这一波猪价上涨周期是“十年一遇”。“十年一遇”的核心逻辑在于:供给端强迫下降导致价格超预期,成本意外下跌是养殖户还赚种植户的钱。猪价2015到2017年大行情,实际上是价格周期低迷+环保土地限制等共振导致的。

猪价“舞”到何时?

对于猪价后市,海通宏观姜超团队称,猪病加剧生猪供应的紧张局面,对猪价形成有力支撑,即使猪肉需求下降,猪价回落空间将十分有限,预计全年猪价高位震荡。

国泰君安分析师王乾称,截止2016年2月, 能繁母猪存栏量降至3760万头,创下2009年有统计数据以来的新低, 较上一轮周期低点仍低820万头,中期供给收缩趋势不变,看好2016年全年高景气持续,预计2季度猪价有望创新高。

中信证券施亮、刘洋团队称,猪价尚未见顶,今年猪价、单头盈利创历史新高几乎无悬念,当前还未迎来主升浪,6-9月将续涨势并创新高。供需层面看:

1)6-9月可出栏的肥猪量将比 3-5月份降低;

2)3月中旬仔猪价格已经创下新高,意味着仔猪短缺,对应7-8月出栏量环比减少。

3)收储 (估计库存不足50万吨)与进口肉(检疫严格,全球贸易量月均60万吨)均不能有效补充国内缺口。

中泰农业调研表示,猪价高点料维持到2017年4月份左右,类似于2008年情况。

分析师“激辩”通胀预期

市场聚焦于猪价飙升等因素是否会令通胀超预期。国泰君安任泽平称,没有通胀,拿掉猪以后全是通缩,资产泡沫大于滞胀风险。

一些分析师指出,不仅仅是猪肉在涨,蔬菜,房租等等都在涨,而且也不能单纯用季节因素来解释。全年猪价料高位震荡、鲜菜价格攀升、房价上涨带动房租上涨,均会推升CPI。

华创债券屈庆表示,近期各类价格出现了加快上涨,蔬菜和猪肉作为基础食品,价格的超季节性反弹也必然会导致通货膨胀水平的提高和通货膨胀预期的上升。如果在叠加大宗商品反弹带来的输入型通货膨胀压力,后期的通货膨胀压力将是全面的。

1)蔬菜,猪肉在春节前暴涨后,春节后仅仅稍有回落,近期又再度上涨。

2)房价加速上涨。房价上涨,无疑将通过房租,消费领域服务费的提高影响通货膨胀水平和通货膨胀预期。

3)连过去如白菜价格的大宗商品也在涨。

屈庆表示,实际上,今年物价的快速反弹和此前流动性宽裕的背景是密不可分的。流动性过度充裕的背景下,无非是钱去了哪里,哪里就会涨价。

海通宏观姜超团队也认为,价上涨的本质是货币现象,过多的货币追逐相对少的商品,必然导致物价上涨。物种种迹象显示当前通胀预期已经出现明显回升,预计3月CPI稳定在2.3%,下半年或突破3%的年度目标。

国信董德志则研究认为,国家统计局本次CPI调整包括分类口径和权重两方面,并不是统计局一下子将食品权重从原来的33%降低到了20%(因为很多人觉得这个降幅太惊人了),而是分类调整了。

董德志预计年内CPI变化趋势开局高中间低,高点在2月2.3%,低点大致在7-8月,预计为1.5-1.6%。全年CPI同比增速在2%附近。

延伸阅读:如何才能正确的从猪身上褥羊毛?

文:牛之应许

来源:摩尔金融精选(微信号:moerjinrong)

猪周期是一个我们经常听到的词,或许你对猪周期还有所困惑,今天就先来普及一下什么是猪周期。猪周期是一种经济现象,指“价高伤民,价贱伤农”的周期性猪肉价格变化怪圈。“猪周期”的循环轨迹一般是:肉价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。

猪肉价格上涨刺激农民积极性造成供给增加,供给增加造成肉价下跌,肉价下跌打击了农民积极性造成供给短缺,供给短缺又使得肉价上涨,周而复始,这就形成了所谓的“猪周期”。

据新闻媒体报道,每年三月份通常是猪肉的消费淡季,但今年猪肉价格却出现逆势大涨。数据显示,北京新发地市场17日白条猪的批发平均价为每斤11.50元,年同比涨幅超过60%。

生猪市场如此火爆,同时创历史新高的呼声越来越高。但一年之前的这个时候却正是“黎明前最后的黑夜”——2015年3月18日生猪市场迎来周期性拐点,上一轮周期性下跌期结束,转入新一轮猪周期的周期性上涨期。

但是对于投资者而言,猪周期不可怕,可怕的是与周期逆着干。今天摩尔撰稿人@牛之应许 在这样的一个契机下,带领我们发现猪周期的投资机会。

投资亮点:

1)不像鸡那样只有三四个月的周期,猪周期一般长达3年多,今年猪肉价格继续上涨是大概率事件。在历史上猪肉价格的大幅波动很有规律,上一轮猪肉价格高点在2011年中(40元/千克),上一轮低点在2010年中(10元/千克)。此轮猪肉价格上涨尚不到一年, 近期仔猪供应出现短缺,根据生产周期,6个月后生猪供应量将出现短缺,因此生猪价格后市仍可看涨。有机构预测,今年猪价将破22元/公斤,全年均价将在18 元/公斤以上。

2)货币政策相对宽松助长猪价上扬。印钞越来越不能拉动实体经济,于是货币进入资产领域带来资产价格提升,资产当中最受这些货币追捧的可能不见得是股权,因为股权和实体经济的前景有密切关系。真正受益的恐怕是实物资产,比如农产品。

从下图可以看出,寿光蔬菜5年来价格相对于基准价格基本波动区间在50%以内,最高也就80%的涨幅,可是今年年初却突破此前运行区间达到120%的涨幅,如果从底部的80算起,涨幅已经接近200%。另一方面生猪存栏竟然创下了7年以来的新低,这直接导致了近期仔猪价格的大幅上涨。结合货币政策的相对宽松,猪肉价格很可能继续上行。

3)牧原股份有低成本优势,业务几乎全部都是商品猪,利润弹性巨大。按照最新的预测(2016年预测每股收益平均值为3.1元左右),2016年预测市盈率不到20倍。 该股有着良好的基本面,低廉的估值,眼下股市动荡时期难得的低风险品种。即使市场暴跌也能保持上涨是强势股的重要特征,猪肉价格上涨周期还很长,目前尚处于初期阶段,值得重点关注。

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